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通胀仍远高于2%目标，劳动力市场极度紧张，美联储预计将继续加息并缩减资产负债表。
- PCE通胀1月同比5.4%，较去年6月峰值7%回落但仍远超2%目标；核心PCE同比4.7%。
- 自去年6月以来联邦基金利率目标区间累计上调3个百分点至4.5%–4.75%，并预计持续加息是合适的。
- 劳动力市场极度紧张，去年年中以来月均新增就业38万，失业率处历史低位，名义工资增速放缓但仍偏高。
为什么值得关注
- 推断：进一步加息可能继续推高借贷成本，压制住房和投资活动。
- 推断：若劳动力市场降温缓慢，通胀回落至2%可能需要低于趋势的增长和就业市场软化。
依据与限制
依据 / 假设
- 报告信息截至2023年3月1日；月度数据截至2023年1月，季度数据截至2022年四季度。
- 美联储判断通胀长期预期仍锚定在2%附近，高通胀未根深蒂固。
反证 / 不确定性
- 通胀路径存在不确定性：核心服务价格仍高，且PCE通胀数据可能因季节调整因素被高估约0.1–0.2个百分点。
原文与核对
以上为 AI 中文导读，仅基于公开原文；数字、条件与措辞请以官方原文为准。
- 机构
- Federal Reserve
- 期次
- 2023-03
- 发布日期
- 2023-03-03
- 类型
- monetary_policy_report
- 状态
- 仅索引 · 原文链接